Nowe regulacje w Portugalii w dziedzinie crowdfundingu

dodał: Bogdan Zagrobelny | 2015-10-25 19:32:18

Crowdfunding zyskuje w Portugalii nowy system prawny przewidujący bardziej rygorystyczne środki w stosunku do inicjatyw realizowanych w celu pozyskania kapitału lub uzyskania pożyczek. Również inicjatywy mające na celu zbieranie darowizn lub przedpłatę produktów lub usług będą podlegać ustalonemu limitowi pozyskiwanych środków. Ustawa dotycząca nowych przepisów została opublikowana 24 sierpnia br. w Dzienniku Urzędowym i wejdzie w życie od 1 października.

Nowa ustawa definiuje cztery sposoby crowdfundingu:

- Kapitał, jeśli inwestor pozostaje akcjonariuszem

- Pożyczka, gdy inwestor ma prawo otrzymać wcześniej ustalone odsetki

- Dotacja, w przypadku inwestycji bez środków kompensacyjnych

- Nagroda, gdy inwestor w zamian otrzymuje produkt lub usługę.

Crowdfunding z udziałem wkładu kapitałowego lub pożyczki będzie nadzorowany przez Komisję ds. Rynku Papierów Wartościowych (CMVM), a podmioty, które chcą otrzymywać tego typu finansowanie będą musiały zarejestrować się w CMVM, która powinna potwierdzić wszystkie informacje dotyczące oferty oraz beneficjentów.

Z kolei, platformy, które w Internecie pozyskują finansowanie dzięki darowiznom lub z tytułu przedpłaty towarów i usług muszą powiadomić Dyrekcję Generalną ds. Konsumentów (Direcção-Geral do Consumidor) o rozpoczęciu swojej działalności. Platformy te nie mogą doradzać lub polecać inwestycji ani zarządzać funduszami inwestycyjnymi, lub być w posiadaniu papierów wartościowych. Pomimo, że platformy podlegają mniejszym wymaganiom, to w przypadku operacji na bazie darowizn lub rekompensat inwestor powinien posiadać informację kompletną, prawdziwą, aktualną, jasną, obiektywną, która pozwoli inwestorom na dokonanie odpowiedniej oceny takiej oferty oraz korzyści z inwestycji. Podlegają one limitowi pozyskiwanych środków i nie mogą nagradzać swoich pracowników z tytułu wielkości sprzedaży produktów promowanych na ich portalach.

Również inwestorzy muszą wziąć odpowiedzialność za swój wkład i zadeklarować w momencie subskrypcji, że rozumieją warunki handlowe, w szczególności w zakresie ryzyka związanego z inwestycją. Ustawa przewiduje jednak, że inwestorzy mają prawo do zwrotu zainwestowanej wartości, jeśli promotorzy nie są w stanie pozyskać ustalonej wartości w określonym czasie.

Nowe ramy prawne nie zakładają żadnych zmian w zakresie crowdfundingu, które znajdują się w toku. Sam dokument, zatwierdzony przez Parlament w lipcu, zaznacza, że jego "wejście w życie nie będzie miało wpływu na stosunki prawne dotyczące wspólnego finansowania ustanowione przed jej wejściem w życie."